Pemerintah China mendenda perusahaan induk Alipay, Ant Group, dengan denda sebesar 7,12 miliar yuan atau sekitar Rp 15 miliar. Meski begitu, harga saham perusahaan afiliasi Alibaba justru naik 3% hari ini (10/7).
Pasalnya, denda tersebut menunjukkan bahwa pengawasan ketat pemerintah China terhadap Ant Group diperkirakan akan segera berakhir.
Ant Group awalnya berencana untuk mencatatkan penawaran umum perdana (IPO) pada akhir 2020. Namun, pemerintah China meminta perusahaan untuk menunda IPO-nya, setelah pendiri Alibaba Jack Ma mengkritik Beijing.
Setelah itu, Grup Semut beberapa kali didenda oleh Beijing. Raksasa teknologi keuangan atau fintech itu didenda 3,44 miliar yuan pada 2021.
Alibaba akhirnya mengumumkan restrukturisasi besar-besaran pada bulan Maret. Bisnis raksasa teknologi itu terbagi menjadi enam divisi.
Akhir pekan lalu (7/7), regulator China mengatakan bahwa sebagian besar isu ‘outstanding’ terkait bisnis keuangan digital telah diselesaikan. Pengawasan industri teknologi dalam negeri akan dinormalisasi.
Beberapa analis mengatakan denda terhadap Ant Group menandakan bahwa pemerintah China mungkin melonggarkan cengkeramannya pada industri teknologi dalam negeri.
“Namun, regulator telah menekankan perlunya regulasi industri tambahan yang lebih luas untuk secara efektif mengatur seluruh sektor,” kata Oshadhi Kumarasiri, Equity Analyst di LightStream Research dalam sebuah laporan yang dipublikasikan di platform penelitian Smartkarma. .
“Hal ini menunjukkan optimisme untuk mengakhiri pengawasan peraturan mungkin terlalu dini, karena aturan baru yang lebih luas mungkin sama ketatnya,” kata Kumarasiri.
Ketua non-eksekutif Partners Financial Holdings Ronald Wan mengatakan tingkat pertumbuhan Alibaba dan Ant Group akan sangat terbatas di masa depan.
“Meskipun kami mendapat kabar baik dari penyelesaian sengketa regulasi, ini berarti, ke depan, Ant Group dapat beroperasi seperti bank milik negara di China,” kata Wan.
Direktur Pelaksana Blue Lotus Research Institute Shawn Yang juga optimis dengan bisnis masa depan Alibaba setelah Ant Group didenda.
“Kami menghitung bahwa Ant Group akan bernilai US$89 miliar. Saham Alibaba diperkirakan berjumlah US$29,4 miliar, dengan memperhitungkan 33% saham mereka di Ant Group,” kata Yang, mengacu pada penilaian Bloomberg terhadap Ant Group sebesar US$22 miliar hingga US$57 miliar.
“Dalam pandangan kami, kisaran valuasi Bloomberg terlalu rendah, karena Ant Group sebanding dengan PayPal. Dengan berakhirnya peraturan yang berlebihan pada Ant Group, kami menyarankan agar itu dapat dinilai lebih mirip dengan PayPal, yang mewakili sisi positif dibandingkan penilaian Bloomberg,” kata Yang.
Pada Sabtu (9/7), Ant Group mengumumkan pembelian kembali saham, sehingga valuasi perusahaan menjadi US$78,53 miliar, menurut media pemerintah CGTN. Ini lebih rendah dari valuasi Ant sebesar $315 miliar saat listing pada tahun 2020.
Kumarasiri mengatakan buyback tersebut menimbulkan pertanyaan, terutama jika perseroan memiliki rencana IPO dalam waktu dekat.
“Penekanan perusahaan pada pembelian kembali, termasuk menyediakan likuiditas kepada investor yang ada dan menarik atau mempertahankan individu berbakat melalui insentif karyawan, mungkin tidak diperlukan jika IPO sudah dekat,” kata Yang.